Opções Básicas O que são Opções. Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data Uma opção, assim como uma ação ou uma obrigação, É uma segurança É também um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Ainda confuso A idéia por trás de uma opção está presente em muitas situações diárias Digamos, por exemplo, que você descobre uma casa que você gostaria de comprar Infelizmente, você ganhou t Ter o dinheiro para comprá-lo por mais três meses Você fala com o proprietário e negociar um acordo que lhe dá uma opção para comprar a casa em três meses por um preço de 200.000 O proprietário concorda, mas para esta opção, você paga um preço de 3,000.Now, considere duas situações teóricas que possam surgir. É descoberto que a casa é realmente o verdadeiro lugar de nascimento de Elvis Como resultado, o valor de mercado da casa sobe para 1 milhão Porque o proprietário vendeu-lhe a opção, ele é obrigado Para vender você E casa por 200.000 No final, você está a fazer um lucro de 797.000 1 milhão - 200.000 - 3.000. Ao visitar a casa, você descobre não só que as paredes são chock-cheia de amianto, mas também que o fantasma de Henrique VII Assombra o quarto principal, além disso, uma família de ratos super inteligentes ter construído uma fortaleza no porão Embora você pensou originalmente que tinha encontrado a casa de seus sonhos, você agora considerá-lo inútil No lado positivo, porque você comprou uma opção, você é Sem qualquer obrigação de passar com a venda Claro, você ainda perde o preço 3.000 da opção. Este exemplo demonstra dois pontos muito importantes Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo Você pode Sempre que a data de vencimento passar, em que ponto a opção se torna inútil Se isso acontecer, você perde 100 de seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar a opção Em segundo lugar, uma opção é apenas um contrato que lida com um subjacente Ativo para Por isso, as opções são chamadas de derivativos, o que significa que uma opção deriva seu valor de outra coisa. Em nosso exemplo, a casa é o ativo subjacente Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um estoque ou um índice. Opções são chamadas e puts. A chamada dá ao titular o direito de comprar um activo a um determinado preço dentro de um período específico de tempo Chamadas são semelhantes a ter uma posição longa em um estoque Compradores de chamadas espero que o estoque vai aumentar substancialmente antes do Opção expires. A colocar dá ao titular o direito de vender um activo a um determinado preço dentro de um período específico de tempo Coloca são muito semelhantes a ter uma posição curta em um estoque Compradores de coloca esperança de que o preço do estoque cairá antes do Opção expires. Participants no mercado de opções Existem quatro tipos de participantes em mercados de opções, dependendo da posição que eles take. Buyers de calls. Sellers de calls. Buyers de put. Sellers de puts. People que compram opções são chamados holde Rs e aqueles que vendem opções são chamados de escritores, além disso, os compradores são disse ter posições longas, e os vendedores são disse ter posições curtas. Aqui está a distinção importante entre compradores e sellers. Call detentores e put compradores não são obrigados a comprar ou Vender Eles têm a opção de exercer os seus direitos se eles escolherem. Call escritores e colocar escritores vendedores, no entanto, são obrigados a comprar ou vender Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de comprar ou vender. Don t preocupar Se isso parece confuso - é Por esta razão, vamos olhar para as opções do ponto de vista do comprador Opções de venda é mais complicado e pode ser ainda mais arriscado Neste ponto, é suficiente para entender que existem dois lados de Um contrato de opções. O Lingo Para negociar opções, você ll tem que saber a terminologia associada com as opções market. The preço em que um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado o preço de exercício Este é o preço de um estoque pric E deve ir acima para chamadas ou ir abaixo para coloca antes de uma posição pode ser exercida para um lucro Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacionais, como o Chicago Board Options Exchange CBOE é conhecido Como uma opção listada Estes têm preços fixos de greve e datas de validade Cada opção listada representa 100 partes de ações da empresa conhecido como um contrato. Para opções de compra, a opção é dito ser in-the-money se o preço da ação está acima do preço de exercício Uma opção de venda está dentro do dinheiro quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção está no dinheiro é referido como valor intrínseco. O custo total do preço de uma opção é chamado de prêmio. Preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, preço de exercício, tempo restante até o valor do tempo de validade e volatilidade Devido a todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e além do escopo deste tutorial. Options Basics Tutori Al. Nowadays, carteiras de muitos investidores incluem investimentos como ações de fundos mútuos e títulos Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina lá Outro tipo de segurança, chamado uma opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder De opções reside na sua versatilidade Eles permitem que você adaptar ou ajustar a sua posição de acordo com qualquer situação que surge Opções podem ser tão especulativo ou tão conservador como você quer Isso significa que você pode fazer tudo, desde proteger uma posição de um declínio para apostas diretas sobre o Movimento de um mercado ou índice. Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos Opções são títulos complexos e pode ser extremamente arriscado É por isso que, quando opções de negociação, você verá um disclaimer como o seguinte. Options envolvem riscos e não são Adequado para todos Opção de negociação pode ser especulativa na natureza e levar risco substancial de perda Só investir com capital de risco. Apesar do que ninguém lhe diz, optio N negociação envolve risco, especialmente se você don t sabe o que você está fazendo Por causa disso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. Por outro lado, sendo ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca Talvez a natureza especulativa das opções não se adapte ao seu estilo Não há problema - então não especule em opções Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-las Não aprender como funciona as opções é tão perigoso como saltar para a direita sem saber sobre Opções que você não só perderá ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo Se é para cobrir o risco de operações de câmbio ou para dar aos trabalhadores propriedade sob a forma de ações Opções, a maioria das multinacionais de hoje usar opções de alguma forma ou another. This tutorial irá apresentá-lo para os fundamentos das opções Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos y Ouvidos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial Se você aren t familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o Stock Basics tutorial. L2 Propriedades do stock Options. Stock Price European Call. Value aumenta com O preço das ações Um aumento no preço das ações hoje aumenta o preço esperado das ações no valor de vencimento de uma opção no vencimento é simplesmente o seu payoff, max 0, ST K Se o preço esperado das ações podemos denotá-lo como E ST na maturidade aumenta o payoff , O valor da opção na maturidade também aumenta Um maior valor esperado na maturidade implica que o valor da opção s também deve ser maior hoje tomar o valor presente - PV St-K S-Ke - rt. arbitrage é uma estratégia que envolve a simultânea Compra e venda de um título a dois preços diferentes em dois mercados diferentes - visam criar lucros SEM RISCO - comprar e vender por investidores empurrar preços mais próximos uns dos outros até que a oportunidade de arbitragem desapareça - raro depois Tendo em conta os custos de transação. Put Call Parity European.- afirma que o valor de uma chamada europeia com um determinado preço de exercício e data pode ser derivado do valor de um europeu colocar com o mesmo preço de exercício e data - c Ke - rt p S - Carteira Uma opção de compra europeia mais uma quantia em dinheiro igual ao valor presente do exercício Carteira Ke rt B uma opção de venda européia mais uma ação - resultado ambos são iguais têm o mesmo retorno - Como ambas as carteiras têm o mesmo retorno futuro, Eles devem ter os mesmos valores de hoje, caso contrário, há uma oportunidade de arbitragem - solução de forma não fechada para a opção americana. Option Bounds - Suposições. Não há custos de transação mercados são frictionless empréstimo e as taxas de empréstimo são a mesma taxa de risco livre O mesmo imposto A taxa aplica-se a todos Não há oportunidades de arbitragem A taxa de juros livre de risco é maior do que zero r 0 Considere uma opção sobre uma ação que não paga dividendos. O preço máximo de uma opção de compra não pode exceder a s Tock preço O melhor que pode acontecer com uma chamada é que você acaba possuindo o estoque c S O preço máximo de uma opção de venda não pode ser mais do que o preço de exercício O preço de exercício é a maior recompensa um put pode ter p Ke rt. Exercising Uma opção de venda americana antes do vencimento. considerar um não pagamento de dividendos de ações pode ser otimista para exercer uma opção de venda americana cedo se a opção é suficientemente profundo no dinheiro Pense sobre o que você deve fazer quando o preço das ações é 0 e K 30 Se você exercitar - Sim, porque payoff máximo é KS 30 - 30 agora pode ser investido valor de tempo.
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